CoreWeave vượt dự báo, nâng triển vọng khi nỗi lo chi tiêu AI dịu lại
CoreWeave báo cáo doanh thu quý vừa qua đạt 3.66 tỷ USD, tăng 168% so với cùng kỳ năm trước, đồng thời nâng triển vọng cả năm. Cổ phiếu tăng khoảng 19% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa.
Bản dịch từ bài tiếng Anh. Nếu có khác biệt, bản tiếng Anh là bản chuẩn.
Chuyện gì đã xảy ra
CoreWeave, nhà cung cấp dịch vụ đám mây đứng ở tâm điểm của cuộc tranh luận về chi tiêu AI, báo cáo doanh thu quý vừa qua đạt 3.66 tỷ USD, tăng 168% so với 1.365 tỷ USD cùng kỳ năm trước và vượt mức đồng thuận 3.54 tỷ USD của FactSet. Khoản lỗ ròng tăng lên 709 triệu USD, tương đương 1.27 USD một cổ phiếu, so với 110 triệu USD cùng kỳ năm trước; mức lỗ trên mỗi cổ phiếu khớp với ước tính đồng thuận.
Lượng đơn hàng tồn đọng đạt khoảng 132.5 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 9, tăng từ khoảng 104 tỷ USD tại ngày 30 tháng 6. Cổ phiếu tăng 8% trong phiên giao dịch ngoài giờ sau khi giảm 40% trong tháng qua, và tăng gần 19% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa vào thứ Tư. Cổ phiếu đã giảm gần 60% trong sáu tháng qua khi nhà đầu tư lo ngại về gánh nặng nợ của công ty.
- Doanh thu3.66 tỷ USD, tăng 168%
- Lỗ ròng trên mỗi cổ phiếu1.27 USD, khớp với đồng thuận
- Đơn hàng tồn đọng132.5 tỷ USD
- Dự báo doanh thu năm 202613.0–13.3 tỷ USD
- Cổ phiếu trong phiên trước giờ mở cửatăng gần 19%
Kế hoạch tài chính mới
Ngoài các con số chính, báo cáo đã làm dịu nỗi lo tài chính từng kéo cổ phiếu giảm mạnh. Giám đốc điều hành Michael Intrator nói trong buổi công bố kết quả: "Chúng tôi sẽ không dùng thị trường nợ không bảo đảm ở mức lợi suất hiện tại, và cũng không cần làm vậy." Thay vào đó, CoreWeave dự định dùng các khoản vay kỳ hạn rút dần, cho phép công ty rút từng khoản đã định theo thời gian, và dự kiến thu về 9 tỷ USD tiền trả trước của khách hàng trong ba tháng tới.
Công ty đã chi 14.5 tỷ USD cho hạ tầng trong quý, cao hơn mức ước tính 11.9 tỷ USD của FactSet, và dự báo chi tiêu cả năm ở mức 37 tỷ USD đến 39 tỷ USD. Ban lãnh đạo cho biết nhu cầu của khách hàng đang vượt công suất năm 2027 gấp 10 lần. CoreWeave cũng ra mắt Forge, nền tảng xây dựng ứng dụng AI, và cho biết 70% khách hàng đám mây mới đến từ Forge.
Nâng dự báo, và con đường tới lợi nhuận
CoreWeave nâng dự báo doanh thu cả năm 2026 lên 13.0 tỷ USD đến 13.3 tỷ USD, từ mức 12.4 tỷ USD đến 13.2 tỷ USD, và nâng dự báo lợi nhuận hoạt động điều chỉnh lên 1.275 tỷ USD đến 1.375 tỷ USD, tăng 26% nếu tính ở điểm giữa. Công ty cũng nâng mục tiêu doanh thu theo tốc độ hiện tại lên 20 tỷ USD đến 21 tỷ USD khi kết thúc năm 2026, và cho biết công ty kỳ vọng đạt lợi nhuận điều chỉnh trong nửa đầu năm 2028.
Các nhà phân tích đón nhận giọng điệu này. "Chúng tôi tin rằng bằng chứng ngày càng rõ về độ bền của nhu cầu có thể giúp giảm bớt chi phí tài chính cao hơn," các nhà phân tích tại Citigroup viết. Nhà phân tích Nick Del Deo của MoffettNathanson gọi việc chuyển sang tiền trả trước là bước đi ít rủi ro hơn so với vay thêm nợ, dù ông lưu ý công ty có thể cần huy động thêm vốn trong năm tới thông qua phát hành cổ phiếu hoặc công cụ gắn với cổ phiếu.
Cần theo dõi điều gì
Kết quả này giúp thị trường AI rộng lớn ổn định trở lại trong đêm. Hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 1.3%, và cổ phiếu tại Đài Loan và Hàn Quốc tăng 2.7% và 2.1%. Nhưng cuộc tranh luận chưa ngã ngũ. Cùng đêm đó, số liệu lạm phát nóng được công bố, với giá lõi tăng 0.3% trong một tháng, và Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Waller cho biết khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 12 đã được đặt lên bàn.
CoreWeave vẫn mang gánh nặng nợ lớn, và công ty dự kiến chi phí lãi vay ở mức 1.05 tỷ USD đến 1.15 tỷ USD trong quý cuối năm. Nhà đầu tư sẽ theo dõi liệu lượng đơn hàng tồn đọng có chuyển thành doanh thu khi công suất mới đi vào hoạt động hay không, và liệu công ty có thể tài trợ cho đợt mở rộng mà không quay lại thị trường nợ hay không.
