黄金创下自6月以来最大单周跌幅

近月黄金期货周五收于每盎司3,879.70美元，本周下跌4.55%，为截至2026年6月5日当周以来最大单周跌幅，因加息预期和强势美元打压金价。

本文译自英文原文。如有出入，以英文版为准。

黄金回吐涨幅的一周

11月交割的近月黄金期货周五收于每盎司3,879.70美元，当日上涨1.30美元，即0.03%。这波小幅上涨终结了连续三个交易日的跌势，但并未改变整周走势：该合约本周下跌184.80美元，即4.55%，为截至2026年6月5日当周以来最大单周跌幅。

周五的收盘价为今年第二低，金价在过去12周中有9周下跌。黄金目前较2026年1月29日创下的纪录高点5,318.40美元低27.05%，年初至今已下跌445.90美元，即10.31%。

白银跌得更惨

白银本周表现更差。11月交割的近月白银期货下跌2.7720美元，即5.35%，收于49.031美元，创52周新低，也是自2025年11月7日以来的最低收盘价。

仅周五一天，白银就下跌1.88%，连续第二个交易日走低，过去两个交易日累计下跌5.49%。该金属年初至今已下跌21.103美元，即30.09%，较2026年1月26日创下的纪录高点115.08美元低57.39%。

决定价格的是利率，而非恐惧

这轮抛售是利率的故事。低于预期的生产者价格数据和企稳的油价缓解了周五的通胀担忧，但本周的损失已由美联储可能在12月加息的预期造成——可能加息50个基点——美元指数高于103，债券收益率走高。

正如Price Futures Group的Phil Flynn所说，市场正通过油价来解读中东冲突：原油价格越高，通胀越高，美联储就越强硬，这会伤害不付息息的金属。黄金不付利息，因此收益率上升和美元走强使持有黄金变得更加困难。

接下来关注什么

交易员现在关注下周公布的美联储会议纪要和零售销售数据，以及美联储官员的讲话，以寻找利率路径的下一次线索。金价走势仍取决于两个因素：美元和实际收益率。

目前，金价接近年内低点：周五收盘价仅比2026年低点3,878.40美元高0.03%，该低点创于2026年11月12日星期四。

来源

• Morningstar (Data Talk), 2026-11-13
• The Wall Street Journal, 2026-11-13