10年期美债收益率突破5%，炽热CPI助推美联储加息预期
受10月通胀高于预期和油价上涨推动，美国10年期国债收益率周四突破5%，交易员几乎完全消化了美联储12月加息的预期。
本文译自英文原文。如有出入，以英文版为准。
收益率全线跳升
据CNBC报道，美国国债收益率周四跳升，10年期国债收益率突破5%，同时油价走高，市场对美联储进一步加息的预期升温。10年期收益率上涨逾7个基点至5.068%，2年期收益率上涨逾11个基点至4.843%，30年期收益率上涨逾5个基点至5.40%。
这一走势延续了周二开始的急剧重新定价，当时2年期收益率单日上涨约18个基点至4.73%，创下自2025年4月以来的最大单日涨幅，10年期收益率首次突破5%。一个基点等于0.01%，收益率与债券价格反向变动。10年期收益率是抵押贷款、汽车贷款和信用卡债务的基准，而2年期收益率对美联储短期利率决定更为敏感。
炽热通胀改变美联储算盘
触发因素是周二公布的高于预期的消费者价格指数：据美国劳工统计局数据，美国10月消费者价格上涨0.4%，高于预期的0.3%，核心CPI连续第三个月上涨0.3%。由于去年10月联邦政府停摆，未能收集同比数据，因此没有公布年度通胀率。
报告公布前几小时，美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，如果10月核心通胀接近或高于0.3%，应考虑12月加息50个基点。结果正是如此。根据芝商所FedWatch工具，交易员目前预计12月加息概率为100%，加息50个基点的概率约为13%。高盛周三在其预测中新增一次加息，目前预计3月将再加息一次。达拉斯联储主席洛里·洛根支持至少再加息两次。美联储在10月27日至28日的会议上将基准利率维持在3.75%至4%，年内最后一次会议将于12月8日至9日举行，决定将于12月9日公布。
- 10年期收益率5.068%，上涨逾7个基点
- 2年期收益率4.843%，上涨逾11个基点
- 30年期收益率5.40%，上涨逾5个基点
- 10月CPI上涨0.4%，预期为0.3%
- 12月加息概率12月加息概率 100%；半个百分点约13%
油价带来额外压力
周四的抛售在唐纳德·特朗普总统表示美国不需要与伊朗达成协议后加速，破灭了结束中东战争的希望。这一表态推高油价，支撑了进一步加息的前景：据CNBC报道，西德克萨斯中质原油上涨0.4%至每桶86.86美元，布伦特原油上涨约1%至93.60美元。
下一个考验将于周五到来，届时10月生产者价格指数（衡量批发价格）预计上涨0.4%，低于9月1.3%的增幅。德国10年期国债收益率上涨1.3个基点至3.327%，英国10年期国债收益率上涨5.6个基点至5.281%，债券抛售蔓延开来。
房地产市场感受到压力
收益率上升已在最敏感的地方产生影响。美国全国房地产经纪人协会公布的10月成屋销售报告显示，销售量降至16多年来的最低水平，30年期抵押贷款利率为7.18%，一年前为6.22%。
FWDBONDS首席经济学家克里斯·拉普基表示，美联储官员希望进一步推高利率以对抗通胀，但这正在把房地产市场的调整推向更深处，几乎找不到购房者。随着美联储12月9日的决定仍有数周之遥，债券市场还将面临周五生产者价格数据和11月晚些时候美联储青睐的通胀指标PCE指数的进一步考验。
