El bono a 10 años supera el 5.17% tras el dato caliente de precios de producción
El rendimiento del bono a 10 años subió al 5.17% el viernes tras conocerse que los precios de producción subieron un 6.5% interanual, el mayor aumento desde noviembre de 2022, y los operadores dan por segura una subida de la Fed en diciembre.
Traducción del artículo en inglés. Si hay diferencias, prevalece la versión en inglés.
Los rendimientos se mantienen por encima del 5% tras el informe de inflación
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió 4 puntos básicos hasta el 5.143% el viernes, tras alcanzar un máximo del 5.174% durante el día y mantenerse por encima del 5%, informó CNBC. El rendimiento a 2 años bajó menos de 1 punto básico hasta el 4.859%, mientras que el de 30 años subió más de 4 puntos básicos hasta el 5.472%. Los rendimientos y los precios se mueven en direcciones opuestas, y un punto básico equivale al 0.01%.
El movimiento siguió al índice de precios de producción de octubre, que subió un 0.3% mensual, menos del 0.4% esperado por los economistas encuestados por Dow Jones, pero un 6.5% en 12 meses, el mayor aumento anual desde noviembre de 2022. Los precios de producción subyacentes, sin alimentos, energía ni servicios comerciales, subieron un 0.5% en octubre.
"Sin ningún lado positivo" en los datos de fábrica
Chris Rupkey, economista jefe de FWDBONDS, dijo que el informe no tenía "ningún lado positivo" y añadió que "los precios de producción anticipan a los precios al consumo y ahora mismo parece que los consumidores tendrán que cargar con un nuevo brote de inflación fabril". El informe llegó un día después de una fuerte venta de bonos: el jueves, el rendimiento a 10 años subió más de 13 puntos básicos hasta superar el 5% y el de 2 años se disparó más de 15 puntos básicos.
El mensaje del mercado apunta ahora a la Reserva Federal. Los operadores dan por segura una subida de tipos el próximo mes, con un 100% de probabilidad de un alza en la reunión del 9 de diciembre, según la herramienta FedWatch del CME Group, y un 89% de probabilidad de una subida de 25 puntos básicos. Reuters informó de que los inversores ven ahora un 14.5% de probabilidad de una subida gigante de 50 puntos básicos de la Fed en diciembre, frente al 0% de hace una semana, según la herramienta FedWatch del CME.
- Rendimiento a 10 años5.143%, máximo del 5.174%
- Rendimiento a 30 años5.472%
- Rendimiento a 2 años4.859%
- Precios de producción, octubre+0.3% mensual
- Precios de producción, interanual+6.5%, el mayor desde noviembre de 2022
- Precios de producción subyacentes+0.5% en octubre
- Probabilidad de subida de la Fed el 9 de diciembre100%, con un 89% de una subida de 25 puntos básicos
- Crudo WTI, entrega en diciembre88.56 dólares, -0.2%
Qué significan unos rendimientos más altos para las acciones y el petróleo
Unos rendimientos más altos son el telón de fondo de la caída bursátil de esta semana y castigan a las empresas muy endeudadas que pidieron prestado para financiar la expansión de la IA. El petróleo se mantuvo más estable: los futuros del WTI estadounidense para entrega en diciembre bajaron un 0.2% hasta 88.56 dólares por barril, con una segunda caída semanal al desvanecerse la perspectiva de nuevos ataques estadounidenses contra Irán, mientras el crudo Brent subió un 0.02% hasta 95.84 dólares.
El próximo dato que importa es la inflación al consumo, que mostrará si la presión de los precios de fábrica señalada por Rupkey ya está llegando a los hogares. Hasta entonces, el mercado de bonos ha dejado clara su opinión: la inflación es lo bastante alta como para que se espere que la Fed suba los tipos en diciembre, no que los baje.
