Lợi suất trái phiếu 10 năm vượt 5.17% khi giá sản xuất nóng lên, Fed có thể tăng lãi suất

Lợi suất trái phiếu 10 năm tăng lên 5.17% trong phiên thứ Sáu sau khi giá sản xuất tháng 10 tăng 6.5% so với cùng kỳ, mức tăng hàng năm lớn nhất kể từ tháng 11 năm 2022.

Bản dịch từ bài tiếng Anh. Nếu có khác biệt, bản tiếng Anh là bản chuẩn.

Lợi suất giữ trên 5% sau báo cáo lạm phát

Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 5.143% trong phiên thứ Sáu, sau khi chạm mức cao 5.174% trong ngày và duy trì trên 5%, CNBC đưa tin. Lợi suất 2 năm giảm chưa tới 1 điểm cơ bản xuống 4.859%, trong khi lợi suất 30 năm tăng hơn 4 điểm cơ bản lên 5.472%. Lợi suất và giá trái phiếu di chuyển ngược chiều nhau, và một điểm cơ bản bằng 0.01%.

Diễn biến này theo sau chỉ số giá sản xuất tháng 10, tăng 0.3% so với tháng 9, thấp hơn mức 0.4% mà các nhà kinh tế được Dow Jones khảo sát kỳ vọng, nhưng tăng 6.5% trong 12 tháng, mức tăng hàng năm lớn nhất kể từ tháng 11 năm 2022. Giá sản xuất lõi, không tính thực phẩm, năng lượng và dịch vụ thương mại, tăng 0.5% trong tháng 10.

"Không có điểm sáng nào" trong dữ liệu nhà máy

Chris Rupkey, kinh tế trưởng tại FWDBONDS, cho biết báo cáo "không có điểm sáng nào", và nói thêm rằng "giá sản xuất dẫn trước giá tiêu dùng và hiện tại có vẻ người tiêu dùng sẽ phải gánh một đợt lạm phát nhà máy mới." Báo cáo xuất hiện một ngày sau đợt bán tháo trái phiếu mạnh: hôm thứ Năm, lợi suất 10 năm tăng vọt hơn 13 điểm cơ bản lên trên 5% và lợi suất 2 năm tăng vọt hơn 15 điểm cơ bản.

Thông điệp của thị trường giờ đây hướng về Cục Dự trữ Liên bang. Giới giao dịch định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng tới là chắc chắn, với 100% khả năng tăng tại cuộc họp ngày 9 tháng 12, theo công cụ FedWatch của CME Group, và 89% khả năng tăng 25 điểm cơ bản. Reuters đưa tin giới đầu tư nay thấy 14.5% khả năng Fed tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12, tăng từ 0% một tuần trước, theo công cụ FedWatch của CME.

Lợi suất cao hơn có ý nghĩa gì với cổ phiếu và dầu

Lợi suất cao hơn là bối cảnh của đợt giảm thị trường chứng khoán tuần này, và gây khó cho các công ty nợ nhiều đã vay tiền để tài trợ cho đà xây dựng AI. Giá dầu ổn định hơn: hợp đồng dầu WTI của Mỹ giao tháng 12 giảm 0.2% xuống 88.56 USD một thùng, giảm tuần thứ hai liên tiếp khi triển vọng Mỹ tấn công Iran trở lại mờ dần, trong khi dầu Brent tăng 0.02% lên 95.84 USD.

Dữ liệu tiếp theo đáng chú ý là lạm phát tiêu dùng, sẽ cho thấy áp lực giá nhà máy mà Rupkey nêu đã chạm tới các hộ gia đình hay chưa. Cho tới lúc đó, thị trường trái phiếu đã thể hiện quan điểm rõ ràng: lạm phát đang nóng tới mức Fed được kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12, chứ không phải cắt giảm.

Nguồn

• CNBC, 2026-11-13
• Reuters, 2026-11-13