Los bancos centrales siguieron comprando oro en el tercer trimestre pese a la caída del 30% desde el récord
Los bancos centrales compraron 321 toneladas de oro en el tercer trimestre, un 42% más que un año antes, mientras el precio cerró el jueves en $3,885.30 la onza, un 30% por debajo del récord de enero, por el alza de los rendimientos reales.
Traducción del artículo en inglés. Si hay diferencias, prevalece la versión en inglés.
Los compradores que no se fueron
Los bancos centrales compraron 321 toneladas de oro entre julio y septiembre, un 42% más que un año antes, informó el Consejo Mundial del Oro el 3 de noviembre. Las compras en los primeros nueve meses del año llegaron a 675 toneladas, un 6% más que en el mismo periodo de 2025. Los fondos cotizados en bolsa sumaron 211 toneladas en el trimestre y sus tenencias llegaron a un récord de 4,256 toneladas.
Las compras llegaron mientras el precio caía. El oro cerró el jueves en $3,885.30 la onza, por debajo del récord de $5,594.82 de finales de enero, una caída de alrededor del 30%. El oro al contado subió un 1% hasta $3,915.31 el viernes por compras de oportunidad, informó Reuters, pero aun así bajó un 3.5% en la semana. Los futuros del oro de Estados Unidos para entrega en diciembre subieron un 0.9% hasta $3,919.60.
Los rendimientos reales fijan el precio
Lo que une a compradores y vendedores es el rendimiento real del bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años, el retorno después de la inflación. Era del 1.90% cuando el oro marcó su récord el 30 de enero y se situó en el 2.86% el jueves, tras alcanzar el 2.95% el 5 de octubre. El oro no paga intereses, así que cada subida de ese rendimiento eleva el costo de mantenerlo.
La Reserva Federal es la razón del movimiento del rendimiento. Los precios al consumidor subyacentes subieron un 0.3% en octubre, tercer mes consecutivo de alza, y los operadores asignan un 89% de probabilidad a una subida de tasas de 25 puntos básicos en diciembre, con un 11% para un movimiento de 50 puntos básicos, según la herramienta FedWatch de CME. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo el jueves que es probable que haya más subidas de tasas, informó Reuters.
Los hogares compraron menos y Goldman recortó su previsión
Los hogares compraron mucho menos. La demanda de joyería cayó un 17% hasta 313 toneladas, el tercer trimestre más débil en los registros del Consejo, y las compras de lingotes y monedas cayeron un 19% hasta 268 toneladas. El precio medio del trimestre fue de $4,262 la onza. Las minas produjeron 1,071 toneladas, un récord para un tercer trimestre, mientras el reciclaje cayó un 8% hasta 314 toneladas.
Goldman Sachs recortó su previsión del oro para fin de año a $4,150 la onza desde $4,650, y su previsión para fin de 2027 a $4,800 desde $5,400, informó Kitco el 13 de noviembre. El escenario base del banco supone otra subida de tasas de la Fed en diciembre. El banco aún espera que las compras de los bancos centrales promedien 60 toneladas al mes durante 2026 y 2027, frente a un promedio de 17 toneladas al mes antes de 2022.
- $3,915.31El oro al contado el viernes, con alza del 1%
- 3.5%La caída del oro al contado en la semana
- $3,919.60Los futuros del oro de diciembre, con alza del 0.9%
- 89%Probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en diciembre
- 11%Probabilidad de una subida de 50 puntos básicos en diciembre
