Ngân hàng trung ương vẫn mua vàng trong quý 3 dù giá giảm 30% so với kỷ lục
Các ngân hàng trung ương mua 321 tấn vàng trong quý 3, tăng 42% so với cùng kỳ năm trước, trong khi giá vàng đóng cửa thứ Năm ở mức 3,885.30 đô la một ounce, thấp hơn khoảng 30% so với kỷ lục tháng 1, khi lợi suất thực tăng kéo dòng tiền khỏi vàng.
Bản dịch từ bài tiếng Anh. Nếu có khác biệt, bản tiếng Anh là bản chuẩn.
Những người mua không rời đi
Các ngân hàng trung ương mua 321 tấn vàng từ tháng 7 đến tháng 9, tăng 42% so với cùng kỳ năm trước, Hội đồng Vàng Thế giới cho biết ngày 3 tháng 11. Lượng mua trong chín tháng đầu năm đạt 675 tấn, tăng 6% so với cùng kỳ năm 2025. Các quỹ ETF vàng mua thêm 211 tấn trong quý, nâng tổng lượng nắm giữ lên kỷ lục 4,256 tấn.
Lượng mua đến trong lúc giá giảm. Vàng đóng cửa thứ Năm ở mức 3,885.30 đô la một ounce, thấp hơn kỷ lục 5,594.82 đô la cuối tháng 1, mức giảm khoảng 30%. Giá vàng giao ngay tăng 1% lên 3,915.31 đô la vào thứ Sáu khi lực mua bắt đáy xuất hiện, Reuters đưa tin, nhưng vẫn giảm 3.5% trong tuần. Giá vàng kỳ hạn tháng 12 của Mỹ tăng 0.9% lên 3,919.60 đô la.
Lợi suất thực quyết định giá
Điều nối người mua với người bán là lợi suất thực của trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, tức lợi suất sau lạm phát. Mức này là 1.90% khi vàng lập kỷ lục ngày 30 tháng 1 và đứng ở 2.86% vào thứ Năm, sau khi chạm 2.95% ngày 5 tháng 10. Vàng không trả lãi, nên mỗi lần lợi suất này tăng, chi phí nắm giữ vàng lại tăng theo.
Cục Dự trữ Liên bang là lý do lợi suất dịch chuyển. Giá tiêu dùng lõi tăng 0.3% trong tháng 10, tháng thứ ba liên tiếp tăng, và giới giao dịch đặt 89% khả năng Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 12, với 11% khả năng tăng 50 điểm cơ bản, theo công cụ FedWatch của CME. Chủ tịch Fed New York John Williams nói hôm thứ Năm rằng có thể còn nhiều đợt tăng lãi suất nữa, Reuters đưa tin.
Hộ gia đình mua ít đi, Goldman hạ dự báo
Các hộ gia đình mua ít hơn hẳn. Nhu cầu trang sức giảm 17% xuống 313 tấn, mức thấp nhất trong một quý ba theo số liệu của Hội đồng, và lượng mua thỏi và xu giảm 19% xuống 268 tấn. Giá trung bình trong quý là 4,262 đô la một ounce. Các mỏ khai thác 1,071 tấn, kỷ lục của một quý ba, trong khi tái chế giảm 8% xuống 314 tấn.
Goldman Sachs hạ dự báo vàng cuối năm xuống 4,150 đô la một ounce từ 4,650 đô la, và dự báo cuối năm 2027 xuống 4,800 đô la từ 5,400 đô la, Kitco đưa tin ngày 13 tháng 11. Kịch bản cơ sở của ngân hàng giả định Fed tăng lãi suất thêm trong tháng 12. Ngân hàng vẫn kỳ vọng lượng mua của các ngân hàng trung ương đạt trung bình 60 tấn một tháng trong năm 2026 và 2027, so với mức trung bình 17 tấn một tháng trước năm 2022.
- 3,915.31 đô laGiá vàng giao ngay thứ Sáu, tăng 1%
- 3.5%Mức giảm của vàng giao ngay trong tuần
- 3,919.60 đô laVàng kỳ hạn tháng 12, tăng 0.9%
- 89%Khả năng Fed tăng 25 điểm cơ bản trong tháng 12
- 11%Khả năng Fed tăng 50 điểm cơ bản trong tháng 12
