Khi Nvidia chao đảo, AMD, Broadcom và TSMC là những người thắng sớm
Dòng tiền đang xoay khỏi Nvidia sang các đối thủ: AMD tăng 30% trong tuần, Broadcom tăng 24% và TSMC tăng 11%, khi giới đầu tư đặt cược sự ra đi của Huang giúp đối thủ thu hẹp khoảng cách.
Bản dịch từ bài tiếng Anh. Nếu có khác biệt, bản tiếng Anh là bản chuẩn.
Dòng tiền xoay khỏi Nvidia
Giới đầu tư đang xoay tiền khỏi Nvidia sang các đối thủ. Từ đầu tuần, Advanced Micro Devices tăng 30%, Broadcom tăng 24% và Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan tăng 11%, trong khi Nvidia giảm 11%, CNBC đưa tin. Riêng hôm thứ Năm, AMD và Broadcom mỗi mã tăng khoảng 6%, theo Reuters.
Sự dịch chuyển vượt ra ngoài các hãng thiết kế chip lớn. Texas Instruments tăng 13% trong tuần, Analog Devices tăng 12% và Infineon của Đức tăng 14%, khi một số nhà đầu tư chuyển sang các hãng chip analog được xem là ít phụ thuộc vào chu kỳ chi tiêu AI hơn.
Vì sao đối thủ hưởng lợi
Mark Franklin, trưởng bộ phận giải pháp đa tài sản khu vực châu Á tại Manulife Investment Management, nói thị trường đang xoay sang các công ty thiết kế chip tiên tiến khác với giả định rằng họ giờ đây có thể bắt kịp. Farzin Azam, giám đốc điều hành mảng giao dịch cổ phiếu tại Mizuho Americas, nói TSMC, Broadcom và AMD có thể trở thành những người thắng vì họ không mang gánh nặng xáo trộn quản trị như Nvidia.
Dylan Patel, giám đốc điều hành SemiAnalysis, chỉ ra chuỗi cung ứng. Huang tự tay vun đắp quan hệ với các nhà cung cấp để giành được năng lực sản xuất khan hiếm trước các đối thủ, Patel nói, và Google cùng Amazon, những hãng tự sản xuất chip AI, đã thu hẹp khoảng cách về năng lực chuỗi cung ứng so với Nvidia và giờ đây có thể tiến nhanh hơn. Khoảng cách công nghệ chỉ khoảng một năm, Patel nói thêm, vì vậy không quá lớn.
- AMD trong tuầnTăng 30%
- Broadcom trong tuầnTăng 24%
- TSMC trong tuầnTăng 11%
- Nvidia trong tuầnGiảm 11%
TSMC thắng trong mọi trường hợp
TSMC, hãng sản xuất chip cho cả Nvidia lẫn các đối thủ, hưởng lợi dù hãng thiết kế nào giành thêm thị phần, và được xem là cách đầu tư vào AI tương đối an toàn hơn. Các công ty công nghệ lớn đang dự kiến chi tiêu AI cao hơn trong năm 2027, với khả năng tăng thêm trong năm 2028, CNBC đưa tin.
Franklin cũng đặt ra một câu hỏi dài hạn: liệu cạnh tranh và công nghệ mã nguồn mở có khiến phần cứng AI trở thành hàng hóa thông thường, gây sức ép lên giá chip và lợi nhuận hay không. Azam nói Nvidia trông rẻ nếu so với triển vọng tăng trưởng lợi nhuận, nhưng nói thêm rằng các cuộc điều tra và bất ổn quản trị có thể hạn chế đà hồi phục bền vững. Ông kỳ vọng lợi nhuận công bố ngày 17 tháng 11 vẫn mạnh, với giới đầu tư tập trung vào kế hoạch của ban lãnh đạo để vượt qua khủng hoảng.
