Cổ phiếu hạ tầng AI mất 4.2 nghìn tỉ đô la kể từ tháng 6
Các hãng sản xuất, tiện ích và khai khoáng gắn với xây dựng trung tâm dữ liệu đã mất 4.2 nghìn tỉ đô la giá trị thị trường kể từ tháng 6, theo phân tích của Financial Times, xóa gần một nửa mức tăng 9.4 nghìn tỉ đô la của năm trước đó.
Bản dịch từ bài tiếng Anh. Nếu có khác biệt, bản tiếng Anh là bản chuẩn.
Cơn sốt 'xẻng cuốc' của AI đảo chiều
Các hãng sản xuất, tiện ích và khai khoáng gắn với xây dựng trung tâm dữ liệu đã mất 4.2 nghìn tỉ đô la giá trị thị trường kể từ tháng 6, theo phân tích của Financial Times, khi sự hào hứng với các nhà cung cấp đứng sau cơn sốt trí tuệ nhân tạo dần hạ nhiệt.
Mức giảm đã xóa gần một nửa mức tăng 9.4 nghìn tỉ đô la mà nhóm này đạt được trong năm trước đó. Phân tích cho thấy các công ty gắn chặt nhất với việc xây dựng trung tâm dữ liệu chịu mức giảm mạnh nhất, khi nhà đầu tư đánh giá lại mức độ cơn sốt xây dựng AI đã được phản ánh vào giá.
Caterpillar dẫn đầu đà giảm
Caterpillar, nhà cung cấp hàng đầu máy phát điện khí cho trung tâm dữ liệu, đã mất 44% giá trị thị trường, tương đương 214 tỉ đô la, so với đỉnh ngày 30 tháng 6. Hãng phát triển hạt nhân Oklo giảm 49%, trong khi hãng làm mát Comfort Systems và hãng sợi quang Corning mỗi bên mất khoảng một nửa giá trị.
Barron's đưa tin ngày 5 tháng 11 rằng cổ phiếu Caterpillar đã giảm gần 50% so với đỉnh 52 tuần, còn GE Vernova giảm khoảng 35%. Financial Times chỉ ra lo ngại về xây dựng dùng nợ và sự phản đối chính trị, cùng các hạn chế do cử tri thông qua với dự án trung tâm dữ liệu mới. Các nhà nghiên cứu của Citi dự báo thị trường còn biến động mạnh nhưng cho rằng lệnh cấm xây dựng trên diện rộng khó xảy ra.
- Giá trị thị trường đã mất kể từ tháng 64.2 nghìn tỉ đô la
- Mức tăng của năm trước đó9.4 nghìn tỉ đô la
- Caterpillar, so với đỉnh ngày 30 tháng 6-44%
- Giá trị Caterpillar đã mất214 tỉ đô la
- Oklo, kể từ tháng 6-49%
Đơn hàng vẫn chưa dừng lại
Kết quả kinh doanh kể câu chuyện khác với giá cổ phiếu. Chi tiêu xây dựng trung tâm dữ liệu tại Mỹ, không tính chip và thiết bị công nghệ thông tin, đạt 96 tỉ đô la trong năm tính đến tháng 9, theo dữ liệu chính phủ mà Financial Times trích dẫn.
Caterpillar báo cáo lượng đơn tồn đọng kỷ lục 78 tỉ đô la và doanh số máy phát điện tăng 75% so với cùng kỳ, trong khi Eaton cho biết đơn hàng đã tăng gấp đôi. Một số nhà phân tích kỳ vọng lượng đơn tồn đọng sẽ hỗ trợ doanh thu đến năm 2027; số khác cảnh báo khách hàng đặt chỗ với nhiều nhà cung cấp có thể khiến nhu cầu thực bị phóng đại.
Điều cần theo dõi tiếp theo
Phép thử tiếp theo của cơn sốt AI đến vào thứ Ba, khi Nvidia công bố kết quả quý sau giờ giao dịch. Barron's đưa tin thị trường hiện kỳ vọng các hãng đám mây lớn nhất — Amazon, Meta, Alphabet và Microsoft — sẽ chi khoảng 875 tỉ đô la cho trung tâm dữ liệu AI trong năm tới, giảm so với dự báo hiện tại là 1.1 nghìn tỉ đô la.
Nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi lượng đơn tồn đọng của các hãng xây dựng có tiếp tục tăng hay không, và liệu các hạn chế địa phương với trung tâm dữ liệu mới có lan rộng ngoài các cuộc bỏ phiếu đã thông qua hay không. Hiện tại, thị trường đang định giá lại cơn sốt chứ không hủy bỏ nó: cần cẩu vẫn dựng đó, nhưng định giá đã trở lại mặt đất.
