AI基础设施股自6月以来蒸发4.2万亿美元
与数据中心建设相关的制造商、公用事业和矿业公司自6月以来已损失4.2万亿美元市值，英国《金融时报》的分析显示，这抹去了它们过去一年9.4万亿美元涨幅的近一半。
本文译自英文原文。如有出入，以英文版为准。
AI“铲子”交易逆转
与数据中心建设相关的制造商、公用事业和矿业公司自6月以来已损失4.2万亿美元市值，英国《金融时报》的一项分析显示，围绕人工智能热潮的供应商热度正在消退。
损失抹去了该群体过去一年9.4万亿美元涨幅的近一半。分析发现，与数据中心建设联系最紧密的公司跌幅最大，投资者正在重新评估AI建设热潮已有多少计入了股价。
卡特彼勒领跌
作为数据中心燃气发电机的主要供应商，卡特彼勒市值自6月30日高点以来下跌44%，即214十亿美元。核能开发商Oklo下跌49%，制冷专家Comfort Systems和光纤制造商康宁各自损失了约一半市值。
《巴伦周刊》11月5日报道，卡特彼勒股价较52周高点下跌近50%，GE Vernova下跌约35%。《金融时报》指出，市场担忧债务融资建设和政治阻力，以及选民支持的新数据中心建设限制。花旗研究人员预计波动性将加大，但认为大范围建设禁令不太可能出现。
- 自6月以来损失的市值4.2万亿美元
- 过去一年的涨幅9.4万亿美元
- 卡特彼勒，较6月30日高点-44%
- 卡特彼勒损失的市值214十亿美元
- Oklo，自6月以来-49%
订单并未停止
经营业绩讲述的故事与股价不同。美国数据中心建设支出在截至9月的一年里达到96十亿美元，不包括芯片和信息技术设备，数据来自《金融时报》引用的政府统计。
卡特彼勒报告称，未完成订单达到创纪录的78十亿美元，发电业务销售额同比增长75%，伊顿则表示订单翻了一番。一些分析师预计，未完成订单将支撑2027年之前的收入；另一些人警告，客户向多家供应商预订产能可能夸大了潜在需求。
接下来关注什么
AI交易的下一个考验将在周二到来，届时英伟达将在收盘后公布季度业绩。《巴伦周刊》报道，市场目前预计最大的云计算公司——亚马逊、Meta、Alphabet和微软——明年在AI数据中心上的支出约为875十亿美元，低于目前1.1万亿美元的预测。
交易员还将关注建筑商的未完成订单是否继续增长，以及对新建数据中心的地方限制是否会扩散到已经通过的投票之外。目前，市场正在为这轮热潮重新定价，而不是取消它：起重机仍在运转，但估值已经回落。
